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第43周研究筆記 | 超級商業娛樂綜合體“美國夢”開業 信基沙溪將登陸港股

2019-10-28 10:08:52 新旅界研究院

中國最大的酒店用品商城經營者信基沙溪通過港股上市聆訊。

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文旅資源開發及運營

1. 總投資105億元藍城·十里風荷小鎮項目落戶山東聊城

10月24日,在中國大運河·江北水城文旅大會暨第五屆運河論壇上,聊城與藍城集團成功簽約藍城·十里風荷小鎮項目,擬總投資105億元。

該項目以農業為核心,依托優越的農業基礎和聊城大運河文化旅游資源,對接區域市場需求,打造集農業觀光體驗、運河文化旅游、頤養健康及特色商住于一體的、荷花主題的復合型田園綜合體,同時發展康養、休閑等功能,完善旅游配套品質,打造聊城鄉村振興的小鎮樣板,提升聊城城市形象。

新旅界研究院觀點:2017年中央一號文件明確提出,支持有條件的鄉村建設以農民合作社為主要載體、讓農民充分參與和受益,集循環農業、創意農業、農事體驗于一體的田園綜合體,通過農業綜合開發等渠道開展試點示范。山東作為財政部首批田園綜合體建設試點省份之一,各級政府部門高度重視,按照試點工作要求,因地制宜,以點帶面,區域聯動,全力推動試點工作有序開展。

目前,山東省2017、2018年立項的18個省級以上試點項目建設進展順利。在山東省相關部門和國家、省試點項目帶動下,聊城市將田園綜合體作為解決“三農”問題、實現鄉村振興的主抓手與主平臺,大力推動市級、縣級田園綜合體建設。據不完全統計,目前聊城市正在建設或處于前期運作規劃的田園綜合體項目共有8個,此次簽約的藍城·十里風荷小鎮是聊城市的第9個田園綜合體項目。

藍城·十里風荷小鎮項目的投資方是宋衛平領導下的藍城集團。作為田園綜合體領域的先行者,藍城集團已經做出了示范,其起步和代表性項目是浙江嵊州的“藍城農莊”,該農莊是一個“前庭+后院+菜園+農田/果林”4級體系構造的“庭院園田”。

宋衛平以“藍城農莊”為“源代碼”,以農業為接口,在嵊州越劇小鎮的建設中,提出了“農莊小鎮+農業工人”的藍城田園綜合體模式。其中“農莊小鎮”由“農民+藍城農莊+農業園區+村鎮”4級體系構成,在這個農莊小鎮體系里,城里人買下農莊,簽定耕地長期租約,既可自己種植,也可以部分或完全委托藍城種植,甚至連銷售也交給藍城。

藍城再返聘農民,每月為農民支付工資,并且返還一部分農產品,由此構建了一個穩固的“農民利益共同體”,有力助推了當地城鄉一體化和鄉村振興的發展。該模式在嵊州試水成功后,藍城集團便開始在全國范圍內密集輸出,藍城·十里風荷小鎮便是藍城田園綜合體模式在山東的輸出項目。

2、投資50億美元的美國超級商業娛樂綜合體“美國夢”正式開業

10月25日,由加拿大三五集團投資建設的全美最大的超級購物娛樂綜合體——American Dream(美國夢),一期項目正式開業。美國夢位于紐約西部梅多蘭茲區,地處紐約州、新澤西州、康涅狄格州三州交界處,是紐約大都會的核心地帶,坐擁6200萬游客市場,加上便利的交通設施和極好的旅游區位條件,預計該項目年客流能達到4000萬人次。

據了解,項目總體建筑面積600萬平方英尺,建設內容包括450間店鋪,10個大型主題游樂場所,4.27萬平方米的奢侈潮流區域、15家全套服務餐廳等,涵蓋娛樂、餐飲、零售和生活服務等四大業態,據介紹,轉遍所有店要花86個小時?,F已開業的一期建筑面積300萬平方英尺,約30萬㎡,集零售、餐飲、娛樂、旅游等眾多業態于一體。二期還會建設3家酒店、博彩Casino、會展中心等。

新旅界研究院觀點:2018年《新一線城市購物中心發展趨勢報告》顯示,隨著我國城市化進程的加快,近三年購物中心創新業態占比呈逐年上升趨勢,年均增長率達2%-3%。從創新業態占比趨勢來看,休閑娛樂是創新的主力軍。如北京朝陽大悅城、深圳歡樂海岸、天津愛琴海購物公園等國內知名購物中心都紛紛加大了休閑娛樂業態的占比。未來,商業購物中心與旅游休閑業態的融合或將繼續加速。

美國夢是加拿大三五集團在全球打造的第三個商業娛樂綜合體。三五集團是一家多元化的跨國房地產開發公司,在北美洲擁有超過半個世紀的地產開發經驗,尤其擅長土地基礎建設、綜合性社區設計與開發、配套服務、零售等業務。

三五集團憑借在零售業和綜合性社區方面的深厚經驗,在全球范圍內率先提出一站式體驗(One-Stop Experience)理念,并于1981年在加拿大投資建設了西埃德蒙頓購物中心(West Edmonton Mall),該購物中心匯集電影院、高級餐廳、專賣店和各種社區服務,以其創新性的商業購物思維和高達20%的娛樂業態占比使得該購物中心開業近40年來,每年都能吸引3000萬的客流量。

之后三五集團又乘勝追擊,于1992年在美國明尼蘇達州布魯明頓市開業了美國購物中心(Mall of America),其娛樂業態占比同樣達到了20%。這兩個購物中心是三五集團“一站式體驗”理念的成功案例,每年吸引游客超過6千萬人次,超過迪士尼樂園、大峽谷和環球影城的游客總量。

基于這些項目的成功經營,三五集團繼續在美國開疆擴土,在紐約大都會的核心地帶締造了全新的商業娛樂綜合體——美國夢購物中心(American Dream),它是西埃德蒙頓購物中心和美國購物中心的升級版本,其娛樂業態占比歷史性超越零售,高達55%,這些娛樂業態包括15個人氣娛樂項目,其中有7項世界紀錄,可謂是吊足了游客的胃口。

至此,三五集團形成了清晰的大型購物中心商業開發模式:以“娛樂”元素為購物中心的核心驅動力,將旅游、娛樂作為聚客渠道,延長客戶留店時間,增加消費機會,同時又將商業購物、配套服務、娛樂活動三個板塊相互融合構成核心競爭力,打造商業娛樂消費帝國。

文旅分銷及服務

3、印度出行服務商Loca獲百萬美金融資

10月23日,印度短距離出行服務商Loca宣布獲得由復星銳正資本、Stellaris Venture Partners出資的百萬美元早期投資。

Loca組建了由小型客車與面包車組成的出行車隊,為用戶建立了城市通勤服務網絡,通過其自研算法,將用戶預訂和乘坐車輛之間的等待和步行時間縮短到5分鐘以內。Loca首先在班加羅爾的地鐵站上線,為站點用戶提供舒適的乘車服務。它的價格低于其他微型機動車,但乘車體驗和安全性卻大大提升。隨著Loca站點的快速擴張,乘客可以在其數百個乘車點中快速預定乘車服務。獲得此輪融資后,Loca將加快擴充其在班加羅爾的乘車點,并進一步組建技術和運營團隊。明年初,公司計劃將業務拓展到新德里等多個城市。

新旅界研究院觀點:從Loca切入的賽道來看,目前印度短途出行市場規??捎^,已經達到100億美元。在產品供給方面,城市短距離出行主要以“兩輪出行”(摩托車、自行車等)和以Uber和Ola為代表的網約車為主,但存在著覆蓋不完整、通勤成本高、服務體驗差等諸多問題。

因此,Loca創新型商業模式應時而生,極大程度解決印度短距離出行服務行業痛點。其核心優勢在于兩個方面:一是通過技術創新驅動產品發展,Loca通過構建動態路徑算法系統,確保了乘客的出行時間可以被高度準確預測,保證用戶和車輛的最優配置;二是團隊的兩位創始人擁有較強的行業洞察力和技術研發能力。Gautam曾是波士頓咨詢集團負責人,而Krishna曾在亞馬遜、領英和微軟從事研發工作。

從投資方角度來看,復星銳正資本是復星集團旗下植根中國、布局全球、兼具產業平臺和獨立基金優勢的頂尖投資機構,投資階段覆蓋初創期、成長期、成熟期至二級市場,重點關注互聯網/移動互聯網、金融以及技術驅動的未來科技、大數據、人工智能等眾多領域。此前,在印度市場,復星銳正資本已投資印度社交音頻平臺Headfone。本輪投資充分展現了復星銳正資本對Loca短距離出行服務方案解決能力和對印度未來市場發展潛力的認可。

值得注意的是,基于印度的巨大的人口紅利和市場發展潛力,近些年來,越來越多來的中國企業和資本將目光轉向印度市場,搶占全新的增量市場。印度版支付寶Paytm、印度版美團Swiggy、印度版滴滴Ola、印度版今日頭條NewsDog等多家印度創新型互聯網企業紛紛借助中國資本、借鑒中國企業發展模式實現業務快速發展。未來在資本加持下,Loca能否抓住目前市場機遇,迅速做大做強,形成行業壁壘,新旅界研究院將會持續關注。

文旅資本市場

4、中國最大的酒店用品商城經營者信基沙溪通過港股上市聆訊

10月22日,信基沙溪集團股份有限公司通過港交所上市聆訊,其已于4月1日和9月30日遞交過主板上市申請,獨家保薦人為RaffAello Captical。

就營業區域及酒店用品租賃收益而言,信基沙溪是中國最大的酒店用品商城經營者。截至2019年4月30日,于中國廣州及沈陽擁有三家酒店用品商城和兩間家居用品商城。截至2016年-2018年止三個年度以及截至2019年4月30日止四個月,該公司的收益分別約為2.09億元、2.10億元、2.81億元及0.92億元元。年內溢利分別為0.75億元、0.89億元元、2.50億元以及0.27億元。其中,商城的租金收入分別約為1.79億元、1.83億元、2.44億元及0.81億元,分別占總收入約85.5%、87.3%、86.7%及87.5%。

新旅界研究院觀點:目前,我國酒店用品行業一直保持著“批發城+展會”的傳統交易模式,這為信基沙溪等商品城經營商提供了穩定的場地租賃需求。招股書數據顯示,2018年中國約有數百家酒店用品商城,信基沙溪以18.19萬平方米商城營業區域和2.04億元租金收入,大幅領先市場第二名,穩定坐在酒店用品商城龍頭的位置上,其主要商城位于在占國內總體酒店用品40%份額的廣東省,其中最主要的廣州市場,公司占據著48.6%的市場份額。

2016年至2019年4月,信基沙溪在保持商城出租率穩定的同時,營收呈現穩步增長的態勢,整體毛利率也從2016年的89.8%持續提升至2019年前四個月的91.7%。除去投資物業公平值收益、拆遷補償、關聯方貸款的利息收入等非經營因素影響,公司的經營凈利潤整體也呈現穩步增長的趨勢。根據中國酒店用品協會(CHSA)預測,中國酒店及家居用品行業將隨中國宏觀經濟及旅游業的穩定增長而增長,2019年至2023年將以復合年增長率6.4%-8.2%的速度增長。作為酒店用品商城的領軍企業,信基沙溪有望分享行業發展的紅利。

另一方面,隨著互聯網交易模式在酒店用品行業的逐步滲透,傳統商城運營商的發展將受到挑戰。信基沙溪已于2018年4月開始通過收購廣州信基達境經營網上商城,配合實體商城的營運及擴展O2O業務運營模式,線下商城的優勢逐步擴散到線上,有望進一步提升其核心競爭力及市場占有率。登陸資本市場后,信基沙溪的后續表現將會如何,新旅界研究院將持續關注。

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